ANALISIS ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY PADA MASA PANDEMI COVID-19

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi investor dari pengumuman
yang diberikan oleh Pemerintah Indonesia terkait adanya pandemi COVID-19.
Dalam penelitian ini reaksi investor di lihat dari apakah terdapat perbedaan
abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman.
Pengumuman yang digunakan dalam penelitian ini yaitu pengumuman pasien
pertama COVID-19 di Indonesia, pengumuman PSBB dan pengumuman new
normal.
Sampel yang digunakan adalah 45 saham perusahaan yang terdaftar dalam
LQ45 di BEI. Periode jendela yang digunakan dalam penelitian ini adalah 15 hari
yaitu 7 hari sebelum pengumuman, 1 hari pengumuman dan 7 hari setelah
pengumuman. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji paired sample t-test.
Hasil pengujian dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat reaksi
investor, dilihat dari adanya abnormal return signifikan di sekitar pengumuman
pasien pertama COVID-19 di Indonesia, pengumuman PSBB dan pengumuman
new normal. Pengujian hipotesis menunjukkan terdapat perbedaan abnormal
return dan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman new normal.
Sedangkan terdapat hasil berbeda pada pengujian abnormal return dan trading
volume activity sebelum dan sesudah pengumuman pasien pertama COVID-19 dan
pengumuman PSBB yaitu menunjukkan hasil tidak terdapat perbedaan yang
signifikan.