PERAN UKURAN PERUSAHAAN DALAM MEMODERASI PENGARUH ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE RISK, STRUKTUR MODAL, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental,
Social, and Governance (ESG) Risk Rating, struktur modal, dan profitabilitas
terhadap nilai perusahaan, serta menguji peran moderasi ukuran perusahaan dalam
memperkuat atau memperlemah hubungan antara variabel-variabel tersebut.
Data penelitian diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan
perusahaan yang terdaftar dalam indeks IDX ESG Leaders (ESGL) di Bursa Efek
Indonesia selama periode 2021–2023. Jumlah sampel yang digunakan 90
observasi. Teknik analisis yang digunakan adalah Moderated Regression Analysis
(MRA) yang diolah menggunakan SPSS.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Risk Rating berpengaruh
negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, yang mengindikasikan bahwa
semakin tinggi risiko ESG, semakin rendah nilai perusahaan. Struktur modal
(DER) berpengaruh positif signifikan, sedangkan profitabilitas (ROE)
berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan. Uji moderasi
menunjukkan bahwa ukuran perusahaan memperlemah hubungan DER terhadap
nilai perusahaan dan memperkuat hubungan ROE terhadap nilai perusahaan.
Sebaliknya, interaksi ESG Risk dengan ukuran perusahaan tidak berpengaruh
signifikan. Hasil ini menegaskan bahwa pengaruh struktur keuangan dan
profitabilitas terhadap nilai perusahaan dipengaruhi oleh faktor struktural seperti
ukuran perusahaan, serta mendukung signaling theory bahwa perusahaan besar
memiliki kapasitas lebih baik dalam menyampaikan sinyal keuangan yang
kredibel kepada pasar.