PENGARUH PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, STRUKTUR AKTIVA, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP STRUKTUR MODAL

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, growth
opportunity, struktur aktiva dan kebijakan dividen terhadap struktur modal.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor food and
beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2021.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
purposive sampling. Berdasarkan kriteria yang ditentukan diperoleh sampel
sebanyak 9 perusahaan. Teknik analisis data menggunakan analisis linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa (a) profitabilitas berpengaruh positif
terhadap struktur modal. Hal ini menunjukkan perusahaan dengan tingkat
profitabilitas yang tinggi, maka semakin mudah perusahaan untuk memperoleh
hutang (b) growth opportunity tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Hal ini
menunjukkan tersedianya dana internal atau aset pada suatu perusahaan, maka dari
itu dana eksternal berupa hutang tidak lagi diperlukan (c) struktur aktiva
berpengaruh positif terhadap struktur modal. Hal ini menunjukkan perusahaan
dengan struktur aktiva yang tinggi, maka semakin mudah perusahaan untuk
memperoleh hutang, dimana sebagian besar aset berupa aset tetap digunakan untuk
pemenuhan kebutuhan dananya dengan hutang (d) kebijakan dividen tidak
berpengaruh terhadap struktur modal. Hal ini menunjukkan peningkatan dividen
pada suatu perusahaan tidak sejalan dengan struktur modal, karena perusahaan
memiliki aliran kas yang stabil cenderung memakai dana internalnya untuk
membayar dividen dan membiayai investasi sebelum menggunakan dana eksternal.