PENGARUH KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

Penelitian ini memiliki tujuan yaitu untuk menguji pengaruh kinerja
keuangan, ukuran perusahaan dan pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan
dividen. Dalam penelitian ini kinerja keuangan diukur dengan likuiditas,
profitabilitas, dan leverage. Likuiditas diukur menggunakan rumus Current Ratio
(CR), profitabilitas diukur menggunakan rumus Return On Assets (ROA),
leverage diukur menggunakan rumus Debt to Equity Ratio (DER), ukuran
perusahaan diukur menggunakan rumus Size, pertumbuhan perusahaan diukur
menggunakan rumus Growth, dan kebijakan dividen diukur menggunakan rumus
Dividend Payout Ratio (DPR).
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis
linier berganda. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder
yang bersumber pada perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek
Indonesia periode 2011-2013. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah
metode dokumentasi dan studi kepustakaan. Pengambilan sampel pada penelitian
ini menggunakan metode Purposive Sampling. Sebagaimana kriteria pengambilan
sampel diperoleh 15 perusahaan yang memenuhi kriteria sehingga jumlah
observasi dalam penelitian ini berjumlah 45 pengamatan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel likuiditas berpengaruh
positif terhadap kebijakan dividen artinya makin besar tingkat likuiditas
perusahaan maka makin besar pembayaran dividen bagi para investor.
Profitabilitas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen artinya semakin
tinggi tingkat profitabilitas yang mampu dicapai perusahaan maka semakin lancar
pula pembayaran dividen kepada para investornya. Leverage berpengaruh positif
terhadap kebijakan dividen artinya beban hutang perusahaan yang tinggi tidak
berarti pembagian dividen juga akan rendah. Ukuran perusahaan berpengaruh
positif terhadap kebijakan dividen artinya semakin besar ukuran perusahaan maka
omset dan laba yang dihasilkan akan tinggi. Jika laba tinggi maka perusahaan
mampu membayar dividen lebih tinggi dibandingkan perusahaan yang memiliki
ukuran perusahaan yang kecil. Pertumbuhan perusahaan berpengaruh negatif
terhadap kebijakan dividen artinya semakin tinggi tingkat pertumbuhan
perusahaan maka akan semakin besar dana yang dibutuhkan untuk membiayai
kebutuhan dimasa yang akan datang sehingga semakin kecil dividen yang
dibayarkan