PENGARUH NILAI PENERBITAN, RATING PENERBITAN, DAN UMUR OBLIGASI SYARIAH (SUKUK) TERHADAP REAKSI PASAR MODAL (Studi terhadap perusahaan-perusahaan yang menerbitkan obligasi syariah dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh nilai penerbitan, rating
penerbitan, dan umur obligasi syariah (sukuk) terhadap reaksi pasar modal yang
diukur dengan cumulative abnormal return.
Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang menerbitkan obligasi
syariah dan tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2003-2014. Teknik pengambilan
sampel yang dilakukan dalam penelitian yaitu menggunakan metode purposive
sampling dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan diperoleh 43 obligasi syariah
dari 18 perusahaan penerbit obligasi syariah yang memenuhi kriteria. Kriteria
pengambilan sampel yang dipilih adalah 1) Obligasi syariah (sukuk) yang diterbitkan
oleh perusahaan periode 2003 sampai 2014. 2) Obligasi syariah (sukuk) yang
diterbitkan oleh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan menerbitkan
saham public harian sebelumnya. Teknik analisis yang digunakan yaitu analisis
regresi berganda.
Berdasarkan hasil analisis regresi linear berganda dengan tingkat signifikansi
5% maka hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel nilai penerbitan sukuk
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap reaksi pasar modal, variabel rating
penerbitan sukuk tidak berpengaruh signifikan terhadap reaksi pasar modal dengan
arah negatif, dan variabel umur sukuk tidak berpengaruh signifikan terhadap reaksi
pasar modal dengan arah negatif