MOTIF DIBALIK INCOME SMOOTHING DAN IMPLIKASINYA TERHADAP REAKSI PASAR

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh tindakan oprtunistik manajemen (free cash flow), financial distress, struktur modal (debt to equity ratio), terhadap reaksi pasar (earning response coefficient) dengan income smoothing sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2014-2018.
Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan maka diperoleh sebanyak 591 data. Data dalam penelitian ini dianalisis dengan menggunakan path analysis dengan menggunakan alat bantu statistik bernama AMOS 24.0.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dapat disimpulkan bahwa tindakan oportunistik manajemen (free cash flow) berpengaruh negatif terhadap income smoothing, financial distress berpengaruh positif terhadap income smoothing, struktur modal (debt to equity ratio) tidak berpengaruh terhadap income smoothing, tindakan oportunistik manajemen (free cash flow) berpengaruh positif terhadap reaksi pasar (earning response coefficient), financial distress tidak berpengaruh terhadap reaksi pasar (earning response coefficient), struktur modal (debt to equity ratio) berpengaruh positif terhadap reaksi pasar (earning response coefficient), income smoothing tidak berpengaruh terhadap reaksi pasar (earning response coefficient), income smoothing tidak mampu memediasi pengaruh antara tindakan oportunistik manajemen (free cash flow), financial distress, dan struktur modal (debt to equity ratio) terhadap reaksi pasar (earning response coefficient).
Kata kunci: tindakan oportunistik manajemen (free cash flow),financial distress, struktur modal (debt to equity ratio), reaksi pasar (earning response coefficient)