PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, LIKUIDITAS, DAN GROWTH TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Keinginan investor dalam menginvestasikan modalnya dalam perusahaan
adalah untuk memperoleh pendapatan atau tingkat pengembalian investasi (return)
baik berupa dividen ataupun capital gain. Banyak faktor yang mempengaruhi
kebijakan dividen, maka tujuan dari penelitian ini adalah untuk membuktikan
pengaruh dari profitabilitas (ROA), leverage (DER), likuiditas (CR), dan growth
(TAG) terhadap kebijakan dividen (DPR) dengan mempertimbangkan good
corporate governance (CGPI) sebagai variabel intervening.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang diranking oleh Indonesian
Institute for Corporate Governance (IICG) tahun 2010-2014. Sampel penelitian ini
adalah 8 perusahaan yang dipilih dengan menggunakan purposive sampling
method. Analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda untuk
mengidentifikasi variabel independen yang mempengaruhi variabel dependen dan
path analysis untuk mendeteksi pengaruh tidak langsung melalui good corporate
governance.
Hasil uji F menunjukkan bahwa semua variabel independen menimbulkan
dampak yang signifikan terhadap kebijakan dividen melalui penerapan good
corporate governance. Hasil uji t menunjukkan variabel profitabilitas, likuiditas,
growth, dan good corporate governance berpengaruh tidak signifikan terhadap
kebijakan dividen, sedangkan variabel leverage berpengaruh signifikan terhadap
kebijakan dividen. Selain itu, variabel profitabilitas dan likuiditas berpengaruh
signifikan terhadap good corporate governance, sedangkan variabel leverage dan
growth tidak berpengaruh terhadap good corporate governance. Dari uji path
analysis menunjukkan bahwa pelaksanaan good corporate governance juga tidak
terbukti berpengaruh sebagai variabel intervening